В условиях нестабильности финансовых рынков и динамичных изменений ключевой ставки инвесторам стоит обратить особое внимание на корпоративные облигации крупных компаний с кредитным рейтингом не ниже «BB». Чем ниже рейтинг эмитента, тем тщательнее следует оценивать его финансовую устойчивость, в частности уровень задолженности и способность генерировать стабильный денежный поток.
При этом более высокая надёжность эмитента обычно означает более низкую доходность по облигациям.Дополнительно можно рассмотреть облигации федерального займа с постоянным доходом (ОФЗ-ПД) с длительными сроками погашения. Предполагается, что во второй половине 2025 года снижение ключевой ставки приведёт к росту цен на облигации с фиксированным купоном, делая их более привлекательным инструментом для инвестиций. В условиях понижательных тенденций по ставкам облигации с фиксированным доходом выигрывают, поскольку их доходность зачастую оказывается выше, чем у новых выпусков с уже сниженными купонными ставками.
Таким образом, корпоративные облигации с умеренным уровнем риска и ОФЗ-ПД с длительным сроком погашения могут стать важным элементом диверсифицированного инвестиционного портфеля, обеспечивая баланс между доходностью и надёжностью.
Лучшая среднесрочная корпоративная облигация: АЛЬФА-БАНК Б2Р26 (RU000A107TH4)
Общие параметры
- Текущая чистая цена: ~89,3% от номинала (номинал 1000 RUB)
- НКД: 28,36 RUB
- Эффективная доходность к погашению (17.02.2027): 21,94%
- Размер текущего купона: 34,41 RUB с выплатами 4 раза в год
Надёжность и риски
- Ликвидность: относительно низкая, но приемлемая для среднесрочных инвестиций
- Кредитный рейтинг эмитента: AA (9 из 10), что говорит о высоком уровне кредитоспособности и низком кредитном риске
- Качество бизнес-модели эмитента: 3,7 из 10 (указывает на потенциальную уязвимость без учёта внешней поддержки)
- Рыночный риск: умеренный; при росте процентных ставок на 2% цена облигации может снизиться на 2,79%
- Модифицированная дюрация: 1,74 года
Вывод: облигация АЛЬФА-БАНК Б2Р26 подойдёт для инвесторов, ориентированных на более высокую доходность при умеренном уровне риска.
Она доступна для покупки на российских биржах, в том числе на индивидуальный инвестиционный счёт (ИИС), что позволяет претендовать на налоговые льготы при долгосрочном владении.Лучшая долгосрочная ОФЗ: ОФЗ-ПД 26247 (RU000A108EF8)
Общие параметры
- Текущая чистая цена: 76,15% от номинала (номинал 1000 RUB)
- НКД: 22,82 RUB
- Эффективная доходность к погашению (11.05.2039): 17,36%
- Размер текущего купона: 61,08 RUB с выплатами 2 раза в год
Надёжность и риски
- Ликвидность: высокая; данные о цене и доходности более достоверны
- Кредитный рейтинг эмитента: AAA (10 из 10), что говорит о минимальном кредитном риске
- Качество бизнес-модели эмитента: 10 из 10 (максимальный уровень надёжности)
- Рыночный риск: выше, чем у среднесрочных корпоративных бумаг; при росте процентных ставок на 2% цена может упасть на 10,13%
- Модифицированная дюрация: 5,97 года (высокая чувствительность к изменению ставок)
Вывод: ОФЗ-ПД 26247 подходит для консервативных инвесторов, ориентированных на долгосрочное инвестирование и стабильные купонные выплаты. Высокий рейтинг, большой срок погашения и низкий кредитный риск делают данную бумагу надёжным инструментом. Доступна к покупке на российских биржах, включая ИИС.
Лучшая идея для валютной диверсификации: ГМК Норникель БО-001Р-06 (RU000A105NL3)
Общие параметры
- Валюта номинала: юань (CNY)
- Текущая чистая цена: 93,9176% от номинала (номинал 1000 CNY)
- НКД: 4,21 CNY
- Эффективная доходность к погашению (18.06.2026): 75,45%
- Размер текущего купона: 7,98 CNY с выплатами 4 раза в год
Надёжность и риски
- Ликвидность: относительно низкая, что может создавать неточности в определении цены и доходности
- Кредитный рейтинг эмитента: AA (9 из 10), высокий уровень кредитоспособности и низкий кредитный риск
- Качество бизнес-модели эмитента: средний уровень, возможна зависимость от внешних факторов
- Рыночный риск: минимальный; при росте процентных ставок на 1% цена облигации может снизиться лишь на 0,12%
- Модифицированная дюрация: 0,12 года (крайне низкая чувствительность к изменению ставок)
Вывод: облигация ГМК Норникель БО-001Р-06 может быть интересна для диверсификации валютных рисков и получения высоких купонных выплат в юанях. Доступна к покупке на российских биржах, включая ИИС, что даёт возможность дополнительного налогового вычета при долгосрочном владении.
Заключение
В условиях ожидаемого снижения ключевой ставки в 2025 году корпоративные облигации крупных устойчивых компаний и ОФЗ-ПД с длительным сроком погашения выглядят наиболее привлекательными для различных типов инвесторов.
Среднесрочные корпоративные облигации, например АЛЬФА-БАНК Б2Р26, подходят для инвесторов, которые готовы к умеренному риску ради повышенной доходности.
Долгосрочные ОФЗ, такие как ОФЗ-ПД 26247, интересны консервативным инвесторам, ценящим стабильность и высокий рейтинг эмитента.
Валютные облигации, в частности ГМК Норникель БО-001Р-06, могут быть полезны для диверсификации портфеля за счёт инструментов в юанях и снижения валютных рисков.
Выбор конкретного инструмента зависит от инвестиционных целей, планируемого горизонта вложений и личной толерантности к риску.
Расписание текущих мероприятий на странице образовательного портала «ФИНАМ» и новые анонсы на нашем telegram-канале.
Публикация с сайта: Брокерский счет.